EIA原油库存数据非农数据分析平台
您的位置:国际期货资讯网 > 期货资讯 > 黄金期货 > 期货和远期合同有什么区别?对冲操作的原则是

期货和远期合同有什么区别?对冲操作的原则是

作者:期货资讯日期:

返回目录:黄金期货

我们通过期货知识了解的远期合同和期货合同。远期合同和期货合同是指由交易双方签署的协议,该协议规定在未来的某一天以交易当天商定的价格买卖某些资产。交易当天商定的价格称为交割价格,合同中规定的某些资产称为基础资产。例如,投资者甲和乙今天达成协议双方同意,90天后,甲方向乙出售62,500英镑(基础资产),价格为1.6000英镑(交付价格)该协议可以是货币远期合同或货币期货合同。

期货合同标准化是指交易所对期货合同的某些条款进行标准化,例如在同一交易所交易的同类期货的目标资产数量是相等的。号码由交易所决定。投资者不能根据自己的意愿改变数字。当然,交易所也规定了其他合同条款。期货合约条款的标准化有助于提高其在二级市场的流动性。远期合约不在交易所交易,而是在场外市场交易。远期合同的参与者主要是机构投资者和金融机构,金融远期合同也是由这些参与者通过直接谈判签订的。在签订合同之前,双方可以就交货价格、交货地点、交货时间、交货方式、资产金额等细节进行协商。,以便更好地满足双方的需求。

因此,远期合约比期货组合更具灵活性。这是远期合同的一大优势,但也正是这一优势导致了远期合同流动性的降低。因为远期合约有很大的不同,这给二级市场的远期合约交易带来很大的不便。为了提高二级市场远期合约的流动性,一些类型的远期合约也呈现出一定程度的标准化趋势。此外,远期合同由双方协商签订,没有履约担保,因此双方都面临很高的违约风险。

在远期合同和期货合同的交易中,交易双方中以未来交割价格购买标的资产的一方称为多方,持有多头头寸;在未来出售基础资产的一方称为空头,持有空头头寸。

远期价格和期货价格是关于远期合同和期货合同的两个重要概念,可以理解为市场中所有投资者对未来某一时刻资产价格的一致预期。远期合同和期货合同的价值是指远期合同和期货合同本身的价值。这取决于远期价格/期货价格和交割价格之间的差异。

合同签订时,合同的交割价格等于当时的远期价格/期货价格,此时合同价值为零合同签订后,合同的交割价格是固定的,而远期价格和期货价格会发生变化,因为远期价格和期货价格都是对资产未来价格的预期,这种预期会随着各种因素而变化。当远期价格/期货价格不再等于交割价格时,合同价值不再为零

套期保值操作原则

根据传统的套期保值概念,套期保值者在交易时应遵循以下操作原则

品种原则:相同相似性

品种相同相似性原则是指套期交易选择的期货合同标的必须与套期保值者在现货市场交易的商品类型相同或性质相似在相同的经济因素影响下,期货价格和现货价格可以保持相同的趋势,两个市场同时采用反向交易可以保证理想的套期保值效果

由于期货商品的特殊性,并不是所有的现货品种都能找到相同品种的套期保值期货合约。如果套期保值者在现货市场对其买卖的商品进行套期保值时找不到相同的期货合同,他可以选择与现货商品有价格联系和相关性的替代商品的另一个期货合同,价格趋势相互影响,套期保值的价格趋势大致相同,那么这种与相关替代品种期货合同的套期保值称为交叉套期保值。

数量原则:

等价原则是指套期保值交易选择的期货合同中指定的商品数量必须等于或相当于套期保值者在现货市场交易的商品数量。只有保持两个市场的商品交易量相等或相等,一个市场的利润才能等于或接近另一个市场的损失。套期保值的效果和损益总额也取决于套期保值前后基础的变化。然而,在相同的基础条件下,两个市场的盈亏取决于交易的商品数量。如果两个市场交易的商品数量不相等,两个市场的损益相差很远,套期保值的目的就无法实现。

由于期货合约是标准化合约,每手期货合约所代表的商品数量是固定的,但现货市场上交易的商品数量是不同的。因此,套期保值很难使期货合约的总量与现货市场的商品数量完全相等。然而,有必要尽量使两者的数量接近或相等,并尽量避免所有的价格风险。

方向原则:反向相对

方向反向相对原则是指在套期保值交易中,期货交易头寸和现货交易头寸必须在现货市场和期货市场同时或先后采取相反的交易行为,并进行反向操作,使期货交易头寸和现货交易头寸具有相反的方向和相反的性质只有当交易头寸方向相反时,我们才能得到一个市场亏损而另一个市场必须盈利的结果,从而达到用期货市场的利润弥补现货市场亏损的套期保值目的。如果

违背了交易方向相反的原则,在两个市场中持有相同的交易头寸,同时获利或亏损,不仅不会规避价格风险,还会增加价格风险,这根本不是对冲。

时间原则:对应接近度

时间对应接近度原则是指套期交易选择的期货合约的交割月份对应或类似于未来现货市场现货商品的实际买卖时间,使期货交易与现货交易过程同步。

199市场的盈亏分别取决于两个市场的价格变化,当两个市场的交易头寸持续时间不同时,两个市场将不可避免地面临价格变化风险。只有当期货交易和现货交易时间一致时,才能保证两个市场中单位商品面临的总价格风险相等,才能实现期货市场总利润和现货市场总损失相等的套期保值效果。

总之,上述套期保值的四个操作原则可以归纳为一句话,或称期货优势原则:为了避免预期的现货市场价格风险,套期保值者应该始终将套期保值目的的期货交易纳入利润假设,期货交易的市场进入方向应该符合未来预期,即担心未来价格上涨,购买套期保值,担心未来价格下跌,出售套期保值;但是,套期保值的品种、数量和合约月份应与现货市场所涉及的商品相同或一致。

本文标签:

相关阅读

  • 分析师:无需担心股指期货被操纵

  • 期货资讯期货资讯
  • 曾有局部业妻子士惦记期指会被把握。中大期货总司理鲁峰也以为,我邦推行高温助助计策已有岁首了,此外。 期指上市第成天也没清楚这种场闭的苗头。譬喻,营业所制定了厉实的股
  • 大明看盘:8月26日商品期货行情分析

  • 期货资讯期货资讯
  • 短线也好,揣摸期价还将纠葛均线进一步颤动整饬后,轻仓被套,尾盘报收十字星。反弹乏力后,尾盘提防收低报收小阴线只怕破位阴线.昨日沥青早盘颤动低探2650一线振撼整饬,击穿
  • 2020年8月26日郑州菜粕期货行情早报

  • 期货资讯期货资讯
  • 7.如因着述实质、版权、所正在不清稿酬未付和其它题目需求同本网闭系的,涨34元,请正在30日内举行,仅供投资者参考,本地最好是碰头营业,并不代外本网赞同其观点和对其线.本网
关键词不能为空
极力推荐

图形化数据解读,决策先人一步

关于我们 联系我们