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《石油市场周报》:油价本周下跌8%,跌至三年半

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周六(3月7日)美国油价本周暴跌近8%,对海外公共健康和安全问题的担忧蔓延,预计全球原油需求将大幅下降。在本周的停产会议上,欧佩克+没有进一步减产,这导致油价在压力下大幅下跌。

投资者仍将密切关注下周海外公共卫生和安全问题的进展,以及欧佩克减产的最新消息。接下来,让我们来看看本周原油市场的基本面,帮助你更好地预测下周的油价趋势。

欧佩克+减产协议失败,俄罗斯反对

协议

在上周五的欧佩克会议上,俄罗斯反对沙特提议欧佩克及其盟友削减原油产量,而全球公共卫生安全造成的产能过剩仍在继续。

沙特阿拉伯作为欧佩克的实际领导人,正在积极推动欧佩克及其包括俄罗斯在内的盟友将日产量减少120万桶然而,俄罗斯拒绝了该计划,并在维也纳会议上提议在第二季度维持现有的石油生产配额。

会议原本预计将在减少石油产量问题上达成23个国家的共识,但现在情况变得更糟了

199高盛能源研究主管在最近的一份报告中称,随着疫情的爆发,预计2020年上半年全球原油需求将减少210万桶/天欧佩克减产将“有助于维持今年石油需求与库存的正常比例”

何还写道:“即使每天再减产100万桶,也远远不能弥补每天200万桶的石油需求下降。“

199名知情人士表示,正在讨论的计划之一是将欧佩克+的产量削减150桶/天。代表们表示,欧佩克+联合部长级监督委员会正在讨论一项削减石油日产量150万桶的计划。他们说,会议在维也纳举行,尚未作出最后决定,因为讨论没有公开,代表要求匿名。

尽管沙特进行了大量游说,俄罗斯几周来一直抵制任何形式的禁产协议。作为一种妥协,沙特阿拉伯正考虑与其盟友科威特和阿联酋一起实现重大减产目标。

199伊朗石油部长比扬·赞加内抵达维也纳时说:“我相信俄罗斯会坚持到最后一刻才同意减产。””言下之意是,俄罗斯的态度可能会有所缓和

加拿大皇家银行首席策略师在最近的一份报告中说:尽管遭到反对,俄罗斯可能会放弃减产,因为俄罗斯需要依靠高油价来支持其海外军事行动

对全球经济放缓的担忧仍严重抑制原油市场需求

国外媒体报道,经合组织最新的经济预测显示了这种流行病对全球经济发展的危险。然而,全球经济增长放缓严重抑制了原油市场的需求。

另据报道,经济合作与发展组织2日警告说,这种流行病正使世界经济陷入自全球金融危机以来最严重的衰退,敦促各国政府和所有经济体的中央银行采取措施,避免更严重的衰退。

报告称,经合组织在其最新的经济展望中称,今年全球经济增长率预计仅为2.4%,为2009年以来的最低水平,低于去年11月2.9%的预测

经济合作与发展组织预测,假设中国的疫情在今年第一季度达到高峰,而其他国家的疫情是适度和可控的,那么到2021年,全球经济增长可能会回到3.3%然而,该组织警告说,如果疫情在亚洲、欧洲和北美蔓延,今年全球经济增长率可能会降至1.5%。

199亚洲开发银行周五表示,今年全球经济增长率预计将下降0.1至0.4个百分点,金融损失预计在770亿至3470亿美元之间。亚行表示,除中国以外的亚洲发展中地区今年的经济增长可能会下降0.2至0.5个百分点

国际货币基金组织主席格奥尔基耶娃在当地时间3月4日发表的一篇文章中说,随着疫情的迅速蔓延,预计2020年全球经济增长率将低于2019年的2.9%,2020年经济增长更强劲的希望破灭了。

199格奥尔基耶娃表示,国际货币基金组织目前预计2020年全球经济增长率将低于2019年的2.9%,并将在未来几周内发布修订后的预测此前,国际货币基金组织在1月份预测,2020年全球经济增长率将为3.3%乔治亚娃说,“今年的增长将低于去年的水平,但是仍然很难预测它会有多低,影响会有多持久。”“

格奥尔基耶娃说,不幸的是,我们已经朝着更严峻的形势迈出了一步。随着这种流行病在世界各地蔓延,该组织的经济前景变得暗淡。只要疫情的持续时间未知,不确定性就会很高。

根据4日的最新消息,标准普尔全球评级公司周二下调了对美国经济增长的预测,称迅速蔓延的疫情可能会对美国经济带来“实质性的负面影响”,其影响将比此前预期的更长、更深。

S&P此前已将美国第一季度的经济增长预测从此前预测的2.2%下调至不到1%,并预计未来几个季度将逐步复苏现在,S&P首席美国经济学家贝丝·安·博维纳预计第二季度美国经济增长率将低于1%。

199 S&P经济学家指出,“我们不知道疫情会持续多久,也不知道在此期间会发生什么。”因此,这一更新是基于我们日益增长的信念,即疫情对美国经济增长的不利影响可能会持续到第二季度,并且可能比我们之前的估计更糟。“

全球原油需求降至2008年以来的最低水平256以上

9年欧佩克的减产计划可能不足以承受疫情的影响,全球原油需求的下降可能比预期的更糟。

自今年年初疫情爆发以来,原油价格已下跌20%以上作为世界主要原油生产国,阿联酋、伊朗、伊拉克和科威特,以及中东地区的主要欧佩克成员国,也出现了确诊病例。

根据2019年统计年鉴数据,2018年中国原油消费量为1352.2万桶/日,占全球总量的13%发现确诊病例的北美、欧洲、日本和韩国的原油总消费量为每天4663.6万桶,占全球原油总消费量的46.7%,接近一半,是中国的三倍多。

一旦形势进一步扩大,将严重打击全球原油需求,这也使欧佩克+面临更严峻的决策考验。

超过199名分析师对2020年全球石油需求持低看法市场研究机构IHS MARKIT预测,2020年第一季度的石油需求可能会同比下降380万桶/天,约占全球供应量的4%,这是有史以来最大的季度降幅,比全球金融危机期间的2009年第一季度减少了360万桶/天。

本周,高盛下调了对2020年全球石油需求增长的预测,预计今年上半年每天减少210万桶。摩根士丹利将其对2020年石油需求增长的预测从每天80万桶下调至每天50万桶。该机构在其报告中还表示,在疫情爆发后,预计中国2020年的石油需求增长将接近零。

尽管欧佩克不断努力实现减产,但分析人士认为,这可能不足以承受疫情的影响,全球原油需求的下降可能比预期的更糟。

199摩根士丹利分析师表示,即使欧佩克进一步减产,也不会对油价产生太大影响,布伦特原油预计全年将保持在每桶50美元的区间内。美国国际战略研究中心(Center for International Strategic Studies)的分析师也在报告中指出:“无论欧佩克最终做什么,似乎都不太可能产生平衡市场和推高油价的预期效果。”“

美国原油库存增长低于预期本周256以上

美国环境影响评估和美国石油协会原油库存本周的增长并不像预期的那样。库存数据短暂提振了油价,但没有影响油价趋势。

EIA原油库存增长低于预期根据具体数据,截至2月28日的一周内,美国EIA原油库存变化实际上宣布为784,000桶,预计增加2,855,000桶,此前增加452,000桶

此外,截至2月28日的一周内,美国EIA汽油库存减少439.9万桶,预计减少208万桶,此前减少269.1万桶。截至2月28日的一周,美国EIA成品油库存实际上宣布减少408万桶,预计减少188.8万桶,此前减少211.5万桶

1999年环境影响评估报告显示,美国原油产量上周达到创纪录的1310万桶/日。上周,美国原油出口增加49.7万桶,至415.4万桶

9年环境影响评价报告显示,上周不含战略储备的商业原油日进口量为623.8万桶,比前一周每天增加2.1万桶不包括战略储备的商业原油库存增加78.4万桶,至4.411亿桶,增长0.2%

1999年环境影响评估报告显示,美国原油产品的平均供应量为每天2042.8万桶,比去年同期下降了0.1%。上周,美国墨西哥湾原油库存升至2019年6月以来的最高水平

9年美国石油学会原油库存增长低于预期周三凌晨(北京时间3月4日),美国石油协会发布的数据显示,美国石油协会原油库存增加了169万桶,预计在截至2月28日的一周内将增加333.3万桶。汽油库存减少了390万桶;成品油库存减少170万桶

美联储紧急降息,但市场担忧并未缓解

的压力

在疫情和市场的双重压力下,美国联邦储备委员会主席鲍威尔于当地时间3月3日召开了一场出人意料的新闻发布会,宣布将联邦基金利率下调50个基点至1%-1.25%,将超额准备金率(IOER)下调50个基点至1.1%

应对疫情给经济活动带来的风险这是自2008年金融危机以来美国首次采取紧急降息措施,也是自那以来最大的一次降息。

鲍威尔果断行动,指出降息是为了帮助美国经济在危机中保持强劲。目前,就业增长率稳定,工资增长继续保持。病毒和对策会在一段时间内拖累经济活动。今后,我们将继续采取行动保持经济强劲,并使用适当的工具和行动来支持经济。降息可以提高家庭和企业的信心。目前,没有考虑其他措施。一次降息不足以解决供应链问题,但可以避免收紧金融环境。

美联储宣布降息后,美国总统特朗普立即在推特上表达了自己的观点,要求美联储采取更加宽松的政策。尽管美联储主席鲍伊(Bowie)早在2月28日的一份声明中就暗示,美联储准备降息,以缓解潜在的公共卫生危机和全球经济增长放缓对美国经济的影响。然而,美联储的举动大大超出了市场预期,因为它不在美联储最初的FOMC年会日程上。根据原计划,3月会议将于3月17日至18日举行。

然而,尽管美联储做出了如此强烈的反应,市场情绪并没有改善多少。据市场参与者称,美联储紧急降息旨在回应投资者的担忧,最初有利于稳定市场预期。然而,与此同时,美联储如此罕见的举动也意味着当前市场和疫情的严重性。因此,在防疫形势进一步明朗之前,市场恐慌不会立即消除。

世界卫生组织总干事谭德赛说,该机构最关心的流行病是在韩国、意大利、伊朗和日本他说,这种病毒具有在社区传播的独特能力,但是如果采取适当的措施,疫情是可以控制的。但是坦德赛强调说,“我们在一个未知的领域。”

根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具,市场仍有很高的可能性在4月份降息25个基点至0.75%-1.00%,仍达到68.6%

超过199家机构将全球原油需求预期下调了256%

目前,国际能源署预计,2020年全球原油需求增长率将达到80万桶/日,远低于10年平均水平130万桶/日。

199高盛预计今年全球原油需求将下降15万桶/天,成为第一家预计全球原油需求将在2020年前萎缩的主要华尔街银行

咨询公司FGE预计2020年原油需求将下降22万桶/天,而IHS Markit预计今年第一季度全球原油需求将较去年同期下降380万桶/天。

摩根士丹利将其原油需求增长预测下调至500,000桶/日,能源方面下调至200,000桶/日

欧佩克的困境是,一方面,各国需要大幅减产,以防止原油市场陷入供过于求;另一方面,随着疫情的蔓延,原油需求的前景越来越暗淡。

自1984年以来,除了2008年和2009年的经济危机以及1993年美国经济复苏期间,原油需求几乎每年都在增长。

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